Dünyaca ünlü içecek devi Coca-Cola, kahve zinciri Costa Coffee için yürütülen satış sürecini, gelen tekliflerin beklenen değerlemeyi karşılamaması nedeniyle durdurdu.
Financial Times’ın haberine göre Coca-Cola, Aralık ayında Costa Coffee için taliplerle yürüttüğü görüşmeleri sonlandırarak Lazard aracılığıyla yürütülen açık artırma sürecini askıya aldı. Satışın son aşamasında TDR Capital ve Bain Capital gibi devlerin adı öne çıksa da, hiçbir teklif yönetim kurulunu tatmin etmedi. Coca-Cola’nın 2 milyar sterlin değerleme hedeflediği bu süreçte masadan kalkılması, 2018 yılında 3,9 milyar sterline satın alınan markanın piyasa değerindeki düşüşü de gözler önüne serdi.
Hedeflenen Değer Bulunamadı
Coca-Cola, Costa’yı Whitbread’den satın aldığı bedelin yaklaşık yarısına satmaya razı olmasına rağmen, alıcılar bu rakama ulaşmadı. TDR Capital ile yapılan görüşmelerde Coca-Cola’nın azınlık payını koruması formülü de masadaydı ancak uzlaşma sağlanamadı. Satışın gerçekleşmemesi üzerine şirketin, Costa’nın bilançosunda yeni bir değer düşüklüğü revizesi yapması bekleniyor. Costa, 2024 yılında Çin operasyonları için 48,6 milyon sterlin, Express birimi için ise 51 milyon sterlin zarar açıklamıştı.
Operasyonel Zorluklar ve Rekabet Baskısı
Costa Coffee, pazarın iki farklı ucu arasında sıkışmış durumda. Şirket bir yandan “premium” bağımsız kahvecilerle, diğer yandan Greggs gibi daha düşük fiyatlı zincirlerle rekabet etmekte zorlanıyor. CEO James Quincey, geçtiğimiz yıl analistlere yaptığı açıklamada şu itirafta bulunmuştu:
“Costa, Coca-Cola için beklenen performansı göstermedi.”
Yönetim; zayıf cadde trafiği, artan maliyetler ve düşen tüketici harcamalarını düşük performansın temel nedenleri olarak görüyor. 2024 yılında faaliyet zararı 13,5 milyon sterline yükselen şirketin gelirleri ise 1,2 milyar sterlin seviyesinde seyrediyor.
Yönetim Değişimi Öncesi Kritik Karar
Bu karar, Coca-Cola’daki bayrak değişimi öncesine rastladı. Operasyonlardan sorumlu yönetici Henrique Braun, Mart ayında CEO’luk görevini James Quincey’den devralmaya hazırlanırken, Costa’nın geleceğine dair stratejik adımların yeni yönetimle birlikte şekillenmesi bekleniyor.
Kaynak: Financial Times
