Küresel finans sisteminde para birimleri arasındaki rekabet yeni bir evreye girerken, Avrupa Merkez Bankası (ECB), euronun uluslararası rolünü güçlendirmek adına stratejik bir hamle başlattı. ING Global tarafından yayımlanan son analizde, genişletilen repo tesisi EUREP’in euronun dolara karşı denge unsuru olma potansiyelini artıracağı vurgulandı.
ECB’nin EUREP Hamlesi ve Stratejik Hedefler
ECB’nin Şubat 2026’da duyurduğu yeni düzenleme ile geniş kapsamlı repo (EUREP) tesisi, euro dışındaki merkez bankalarına daha esnek bir likidite desteği sunmayı amaçlıyor. Bu mekanizma, özellikle kriz dönemlerinde euronun “güvenli liman” rolünü pekiştirerek küresel dolaşımını güvence altına almayı hedefliyor.
-
Küresel Erişim: Daha önce sınırlı bir Avrupa kitlesine hitap eden EUREP, artık kara para aklama veya yaptırım engeli olmayan tüm küresel merkez bankalarına kapılarını açıyor.
-
Likidite Güvencesi: Yabancı merkez bankaları, ellerindeki yüksek kaliteli euro teminatlar karşılığında doğrudan euro likiditesine erişebilecek.
Tahvil Piyasası Derinliği: Euro’nun Yuan Karşısındaki Kozu
ING raporuna göre euronun en büyük yapısal avantajı, Çin yuanının henüz ulaşamadığı derinlikteki tahvil piyasası olarak öne çıkıyor. Küresel piyasalardaki 11,5 trilyon euroluk döviz cinsinden borçlanma senetlerinin yüzde 40,5’inin euro cinsinden olması, para biriminin hem ticarette hem de rezerv para statüsünde kalıcı bir dayanak bulmasını sağlıyor.
Çok Kutuplu Sistem ve EUR/USD Tahminleri
Finans dünyasında doların tek baskın güç olduğu dönemden; dolar, euro ve yuanın birlikte etkili olduğu çok kutuplu bir sisteme geçişin hızlandığı belirtiliyor. Bu çeşitlendirme eğilimi, küresel ticaretin kurallarını ve para politikası dengelerini yeniden şekillendiriyor.
EUR/USD Parite Beklentileri:
ING, paritede 1,25 seviyesine doğru güçlü bir hareket gerçekleşmeden yapısal değişimlerin tam anlamıyla somutlaşmayacağını öngörüyor.
| Dönem | Tahmin / Beklenti | Durum |
| Mevcut Durum (Şubat 2026) | ~1,18 – 1,19 | Stabil |
| Yıl Sonu Tahmini | 1,22 | Yukarı Yönlü Riskli |
| Yapısal Dönüşüm Eşiği | 1,25 | Kritik Direnç |
Güçlü Euro ve Enflasyon Dengesi
Euronun küresel rolünün artması, kurun nominal olarak değerlenmesini de beraberinde getirebilir. ECB’nin resmi bir kur hedefi olmasa da, güçlü euronun enflasyon üzerindeki düşürücü etkisini (ithalat maliyetlerini azaltması yoluyla) yakından izleyeceği ve bu durumun para politikasında hassas bir denge yaratacağı ifade ediliyor.
